Principais conclusões:

• Investidores de varejo favorecem tokens com amplas distribuições de fornecimento, aumentando o desempenho das memecoins em relação aos benchmarks tradicionais.
• Quatro objetivos críticos para o design de tokenomics sustentável:
• Distribuição justa do fornecimento de tokens
• Emissões de fornecimento sustentáveis
• Demanda distinta pelo token
• Governança ativa e descentralizada
• Tokenomics eficaz alinha cuidadosamente os interesses das partes interessadas e gerencia a emissão de tokens para evitar excesso de oferta.
• A demanda intrínseca de tokens de longo prazo é preferível e pode ser incentivada por meio de apostas estratégicas e recompras de tokens.
• A governança ativa reduz o risco de centralização ao incentivar a participação por meio de mecanismos como custódia de votos e futarquia.
• Estudos de caso (Júpiter e Solana) demonstram o equilíbrio entre tokenomics e ajuste produto-mercado.

Introdução e Contexto

Nas tendências recentes do mercado de criptomoedas, as memecoins superaram os principais índices tradicionais de finanças e blockchain, provavelmente impulsionados pela preferência dos investidores de varejo por suprimentos de tokens totalmente desbloqueados no lançamento. Enquanto isso, a tokenomics — como os tokens são economicamente estruturados e gerenciados — se torna vital depois que a euforia do mercado em alta diminui, com exemplos anteriores como OlympusDAO, Axie Infinity e Luna Classic demonstrando consequências severas de economias de tokens mal projetadas.

O relatório da Binance Research enfatiza que a tokenomics sólida por si só não é garantia de sucesso, mas designs mal elaborados sem dúvida dificultam a viabilidade do projeto a longo prazo.

Análise detalhada por tópicos

A. Distribuição justa do fornecimento de tokens

• A distribuição do fornecimento de tokens entre as partes interessadas (investidores, equipes, comunidades, provedores de liquidez, profissionais de marketing e alocações estratégicas/de tesouraria) influencia fortemente a estabilidade e o crescimento dos preços.
• Os fundadores devem alinhar os incentivos das partes interessadas com o sucesso do protocolo, evitando investidores desalinhados e capital mercenário.