Principais Descobertas

• O mercado de stablecoins cresceu 59% em 2024, alcançando 1% do total da oferta de dólares dos EUA, mas sua participação no mercado cripto total diminuiu 13,5%.
• O volume anual de transações de stablecoins atingiu US$ 27,6 trilhões, ultrapassando o volume combinado de transações da Visa e Mastercard em 7,68%.
• 70% de todas as transações com stablecoins foram automatizadas por bots, com 98% das transações nas redes Solana e Base sendo impulsionadas por bots.
• Stablecoins com rendimento (yield-bearing) aumentaram em 414% sua capitalização de mercado, impulsionadas pela tokenização de títulos do Tesouro dos EUA.
• O domínio das redes Ethereum e Tron caiu de 90% para 83%, com Base, Solana, Arbitrum e Aptos capturando parte desse mercado.
• USDT continuou sendo a stablecoin dominante, representando 79,7% do volume de negociação, enquanto a participação da USDC cresceu, especialmente no setor DeFi.

Introdução e Crescimento do Mercado

As stablecoins se consolidaram como um motor essencial da adoção de criptomoedas em 2024, tanto entre usuários de varejo para pagamentos e poupança quanto no setor financeiro institucional. A PayPal lançou sua própria stablecoin, PYUSD, enquanto grandes empresas de tecnologia financeira, como Stripe, Ripple e Robinhood, também entraram nesse espaço. A competição entre instituições financeiras tradicionais e empresas cripto-nativas se intensificou, com Visa e Revolut explorando o uso de stablecoins.

Tendências na Oferta de Stablecoins

• A oferta total de stablecoins cresceu 59%, ultrapassando US$ 200 bilhões e atingindo seu maior valor histórico em setembro de 2024.
• Apesar desse crescimento, a participação das stablecoins no mercado cripto total caiu de 8% para 6%, devido ao aumento do uso de produtos derivativos.
• USDT perdeu um pouco de sua dominância, caindo de 70,5% para 67,7%, enquanto a USDC cresceu de 18,4% para 21,5%, refletindo seu papel cada vez maior no DeFi.
• A stablecoin USDe da Ethena registrou um crescimento explosivo, aumentando 40 vezes, alcançando 2,88% do mercado e tornando-se a terceira maior stablecoin.

Stablecoins Lastreadas em Fiat vs. Algorítmicas

• Stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias continuaram dominantes, mas sua participação no mercado caiu de 93,62% para 92,2%, devido ao crescimento das stablecoins com rendimento.

• PYUSD foi a stablecoin com o maior crescimento dentro da categoria de lastreadas em fiat, impulsionada pela expansão na Solana.