Este trabalho de pesquisa examina as distinções entre economias e negócios, a importância das estruturas de governança nas economias de blockchain e o papel das prioridades regulatórias para garantir a proteção do investidor e promover a inovação. O documento também discute como os governos tradicionais podem criar um ambiente seguro para empreendedores e inovadores no espaço da Web 3, ao mesmo tempo em que mantêm a segurança do investidor nos gateways para acelerar a inovação e aumentar a eficiência e a prosperidade a longo prazo.
Uma economia é uma teia complexa de produção, consumo e atividades comerciais interconectadas que determinam a alocação de recursos entre os participantes. As empresas, por outro lado, são organizações ou entidades empreendedoras que gerenciam a produção econômica de bens ou serviços para gerar lucro, que é então distribuído aos proprietários e investidores. Embora ambas as estruturas visem maximizar a eficiência de saída, o conceito de "eficiência" difere entre os dois. Uma distinção fundamental reside na propriedade e na aplicação legal dos direitos de propriedade.
No domínio da Web 3.0, muitos projetos em estágio inicial e redes de médio porte exibem estruturas semelhantes a negócios centralizados. À medida que os projetos crescem em valor e o controle da rede se torna mais distribuído, sua estrutura começa a se assemelhar a uma economia distinta. Os participantes podem se beneficiar de vantagens econômicas mais amplas, como acesso a recursos mais acessíveis, redução de barreiras à aquisição de recursos específicos e acesso a canais de distribuição aprimorados.
Em uma estrutura de propriedade empresarial tradicional, os proprietários ou investidores de capital são os principais beneficiários dos lucros e têm o direito legal de proteger seus interesses por meio de votação em decisões importantes. Em contraste, as economias não têm um proprietário legal e indivíduos e organizações podem influenciar as decisões de governança para beneficiar um grupo mais do que outros.
A construção de estruturas de governança para projetos da Web 3.0 e economias de blockchain apresenta desafios únicos, mas também permite a inovação e a exploração de diferentes modelos de governança. Estabelecer regras fundamentais e princípios de governança bem concebidos desde o início, semelhantes à Declaração de Direitos dos Estados Unidos, pode ajudar a manter o ímpeto do crescimento e criar um ambiente que incentive a inovação, levando à prosperidade de longo prazo.
A classificação de alguns tokens como valores mobiliários é complexa e discutível, pois nem todos os detentores de tokens em diferentes plataformas têm influência suficiente para proteger seus próprios interesses. Uma rede robusta pode se assemelhar a uma economia completa, com diferentes participantes e até mesmo operações baseadas em código servindo a papéis semelhantes aos das economias tradicionais.
Por exemplo, a rede Ethereum usa um sistema de governança off-chain para modificar sua base de código. Embora os detentores de tokens possam afetar a segurança e a validação da rede apostando no ETH, eles não têm poder total de voto para decidir sobre atualizações técnicas ou políticas monetárias.
Os governos podem exercer influência significativa na atividade entre economias afetando gateways e conectores dentro de sua economia localizada. Trocas centralizadas (por exemplo, Binance, Coinbase) e emissores de ativos digitais centralizados (por exemplo, Circle, Paxos e Tether) conectam economias tradicionais com economias de blockchain, permitindo que os usuários de blockchain transfiram riqueza fora da cadeia para blockchains.
É crucial regular os negócios criptográficos off-chain (centralizados) para estabelecer "conectores econômicos" confiáveis, que não apenas melhoram a eficiência econômica entre as economias on-chain e off-chain, mas também fornecem maior supervisão para mitigação de crimes e fraudes. Essas eficiências agilizam o fluxo entre as economias, concedendo acesso a um nível mais alto de especialização e, por fim, aumentando a produtividade para todas as partes.
Os blockchains públicos permitem que os usuários transfiram fundos internacionalmente 24 horas por dia a custos significativamente mais baixos do que serviços fintech e sistemas bancários tradicionais, mesmo em países com infraestruturas financeiras menos desenvolvidas. Além disso, os sistemas de pagamento blockchain facilitam a expansão global de serviços online, atendendo a milhões de usuários da Internet que enfrentam desafios para obter acesso Visa ou Mastercard.
As potenciais inovações e aplicações da tecnologia blockchain são imensas e estão em constante evolução. Além de seu papel notável no suporte a sistemas de pagamento globais, as redes blockchain têm a capacidade de oferecer suporte a vários outros aplicativos inovadores, como NFTs, tokenização de ativos do mundo real e muito mais.
Embora a implementação de regulamentações rigorosas no setor criptográfico possa proteger os investidores dos riscos associados à volatilidade do mercado, também pode impedir a inovação na economia regulamentada, sufocando o crescimento e a produtividade a longo prazo.
A imposição de requisitos de conformidade em pequenos projetos e redes centralizadas com estruturas de negócios pode parecer racional. No entanto, para projetos que fogem dessa estrutura, o cumprimento dos regulamentos pode ser tecnicamente inviável, mesmo com uma comunidade disposta.
Uma abordagem viável para os governos tradicionais poderia envolver a criação de um sandbox seguro para empreendedores e inovadores explorarem o espaço da Web 3, ao mesmo tempo em que protege os interesses dos investidores nos pontos de entrada. Essa estratégia poderia potencialmente acelerar a inovação, aumentar a eficiência e a prosperidade a longo prazo e mitigar efetivamente os principais riscos para os participantes nas economias emergentes da cadeia.
Em contraste, as entidades de governança de blockchain devem reconhecer seu papel na formação de novos sistemas econômicos. Garantir a conformidade com os regulamentos globais para suas economias de blockchain pode ser comparado à execução de políticas externas do governo. Embora o cumprimento de todos os regulamentos possa ser inatingível, a ênfase deve estar em cumprir e colaborar com os países que fornecem maiores benefícios para os participantes das redes blockchain.